💥【转融通】融券为什么被称为A股最大的砸盘工具？

融资融券，都是向券商借资金或借股票，都涉及借入（借资金买入 或 借股票卖出）和偿还，所以余额是指借入额与偿还额之间的差额。

1. 融资余额 = 融资买入额 - 融资偿还额，属于加杠杆做多，所以融资余额越高，说明投资者看好股票后市，倾向买方市场。
2. 融券余额 = 融券卖出额 - 融券偿还额，属于加杠杆做空，所以融券余额越高，说明投资者看空股票后市，倾向卖方市场。

各个券商的开户条件基本相同，费率略有差异，详情可咨询各大券商。对大部分投资者来说，最大的门槛是20个交易日内账户日均资产不少于50W人民币。

很多人会有疑问：散户为什么融不到券？为什么融券很难融到？即便投资者开通了融资融券功能，能融资买入股票，但不一定能融券卖出股票。其实，能融到券卖出的，基本是券商的VIP客户或大客户专属。大部分投资者在融券时，基本看到的是无券可融（除非超级大盘股），但是该股票每天却有几千万甚至几亿人民币的融券卖出，这就是大客户优势。量化机构等大客户最受券商喜爱，高频交易创造非常可观的交易费（虽然大客户交易费更低），高频借入、偿还催生同样可观的利息收益，普通投资者根本融不到券。所以融券基本为量化机构等大客户的专属工具，普通投资者只能干瞪眼看着他们砸盘，如果是量化机构砸盘，可以达到敲骨吸髓的灾难级水平（量化融券为T+0，有最优先的交易通道，有最快的交易速度，有最优先的融券资格）。

随着2023.2的条例发布，融券的券源可以来自以下几个方面：

1. 原先券商自有资金购入的股票作为融券池
2. 限售股（尤其是新股或次新股），通过【转融通证券出借业务】进入融券池（不可以卖出的限售股变成可以融券卖出的流通股），典型如 新股或次新股破发
3. 股权质押，如果质押的是流通股，同样可以进入融券池，一直质押就一直被融券，典型如 2021.10 ~ 2024.02 破产式下跌87%的恩捷股份(002812)
4. 定向增发，一般为6个月解禁的限售股，定增后融券余额直接翻倍飙升，典型如 2023.5 ~ 2023.12 恩捷股份(002812)，融券余额从2亿 ~ 3亿元 直接飙升到 8亿 ~ 10亿元

只要大客户想融券，融券池基本永远都有券可供融券卖出。所以，融券是A股最大的砸盘工具，也是最不平等、最凶残的交易工具。

恩捷股份(002812)，于2023.6.20定增74.51亿，定增价87.8元，定增前后融券余额从2亿元飙升到10亿元，股价一路暴跌。恩捷于2023.12.20解禁，解禁当天产生了16笔大宗交易，共538.99万股，成交金额2.73亿元，成交均价50.72元，当晚融券余额直接减少401.29万股。👉👉👉查看解禁公告

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标签：融资融券余额是什么意思？ 融资融券余额增加好还是减少好？ 融券卖出是利好还是利空？ 散户为什么融不到券？ 为什么融券很难融到？